[摘要] 和讯房产消息 2014年,泰禾集团(000732,股吧)营收84亿,增37%,归属净利润7.8亿,增7.6%,EPS0.77元。商业地产结算比例减少致毛利率微降,行业回暖未来毛利率企稳,年末预收账款113亿,增73%,预计15年结算超130亿,增60%。 稳布局+快周转促成规模高增长 15年冲击300亿元 2014年,泰禾集团签约销售超200亿,增60%,去化率50%。15......
和讯房产消息 2014年,泰禾集团营收84亿,增37%,归属净利润7.8亿,增7.6%,EPS0.77元。商业地产结算比例减少致毛利率微降,行业回暖未来毛利率企稳,年末预收账款113亿,增73%,预计15年结算超130亿,增60%。
稳布局+快周转促成规模高增长 15年冲击300亿元
2014年,泰禾集团签约销售超200亿,增60%,去化率50%。15年总货值550-600亿, 销售有望冲击300亿。销售持续高增长得益于正确的区域布局战略(深耕福建+一线城市)和有品质的高周转(拿地-开盘周期 8-10 个月)。
再融资将助力公司健康高速成长
公司现金流方面存在一定的压力,但未来有望持续改善。一是市场持续恢复带来销售回款改善,二是中票发行降低财务成本,三是再融资40亿元。因此,广发证券维持对泰禾集团“买入”评级。
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