[摘要] 新浪财经讯 北京时间6月9日消息,4月下旬以来,以德国为代表的发达国家国债收益率急剧飙升、对应国债价格崩溃。德国10年期国债收益率从0.05%的历史新低飙升至0.88%。类似地,美国10年期国债收益率也攀升至2.4%左右。国债收益率飙升也让发达国家股市进入回调,标普500指数较5月份高点下跌2.6%。好消息是,高盛(Goldman Sach......
新浪财经讯 北京时间6月9日消息，4月下旬以来，以德国为代表的发达国家国债率急剧飙升、对应国债价格崩溃。德国10年期国债率从0.05%的历史新低飙升至0.88%。类似地，美国10年期国债率也攀升至2.4%左右。国债率飙升也让发达国家股市进入回调，标普500指数较5月份高点下跌2.6%。好消息是，高盛(Goldman Sachs)策略团队认为债券率对股市负面影响的峰值已经过去。
高盛在报告中指出，债券率上升主要的负面效应并非来自率的水平，而是变动速度和波动率。近债券率飙升所触发的股市回调与2013年“削减QE恐慌”(taper tantrum)行情幅度相当，只不过当时美国国债下跌是推动因素，而这次占主导的是德国国债。
债券率如何影响股市？从长期来看，债券率的变动与股市涨跌的相关性并不稳定。在很大程度上要看率变动的速度，当然也要看率的水平。
高盛指出，从长期来看，率下降对股市有利，反之亦然，但金融危机以来，这种关系基本上颠倒了，因为率下降被视为增长低迷和通缩风险的表现。
近国债率飙升引发股市回调。在国债大跌之后，高盛策略师维持对国债率的预测，预计德国10年期国债率6个月目标值为0.9%，12个月目标值为1.2%，而美国国债率也将有一定上升空间。
高盛预计债券率上升对股市的负面效应已接近见顶，“接下来率较缓慢和渐进的上升更可能与大盘指数进一步改善相对应，因为盈利改善和股息增长(将推动股市走高)。“(松风 编译)
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
